示，特朗普暂时领先，市场广泛押注“特朗普交易”。据悉，特朗普和哈里斯在“摇摆州”支持率总体持平，但在拥有19张选举人票、被视为“最关键摇摆州”的宾夕法尼亚州，特朗普以49%比48%暂时领先哈里斯。这也预示着选情极为胶着，民调结果也在随时产生微妙变化，一旦天平轻微倾斜，选情逆转或会引发“哈里斯意外”。 表：哈里斯与特朗普的政策共识 整体看来，特朗普和哈里斯政策主张的相同点包括减税、推动制造业回流美国、扩大住房供应、控制非法移民等。 两人的不同点则在于，对外贸易上，特朗普将推进更加激进的关税政策，哈里斯的关税政策较为温和。特朗普的外贸政策主要包括：对进口商品加征10%的基准关税，取消中国的最惠国待遇，并对中国
商品加征60%的关税等。哈里斯反
对特朗普全面征收关税的政策，但未提出 塞内加尔电话号码库 新的贸易政策，可能维持现状或对部分行业进行贸易保护。减税政策方面，特朗普对内大规模减税，包括推动《减税和就业法案》永久化，并对企业进一步减税，对外加征关税；哈里斯侧重为中低收入群体减税，向富人和大企业加税。能源政策上，特朗普重视传统化石能源发展，哈里斯延续拜登政策，加大对清洁能源的支持。 粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒在研报中提到，对中国而言，谁胜选都不会改变美国在经济和科技领域持续打压中国的结果，应及时妥善应对。 美国大选对中国资产有何影响？ 业内分析认为，在对中国宏观经济的影响方面，若特朗普当选，对中国商品加征关税，短期将对中国出口造成一定冲击；哈里斯基本延续拜登政府的贸易政策，对中国出口的冲击相对较小。 人民币汇率方面，罗志恒认为，若特朗普当选，人民币存在贬值压力；哈里斯当选，人民币汇率或出现反弹。这是因为若中美贸易摩擦进一步升级，叠加美元强势，将对人民币汇率带来较大冲击，而哈里斯关税政策更温
和，对经济基本面冲击较小。 瑞银财富管
理投资总监办公室认为，倘若特朗普获胜，市场对2025年贸易 三个层级Shopify 和高级 关税争端重启的担忧，可能推动美元兑人民币朝7.4走高；在哈里斯获胜的情况下，美元兑人民币或许会跌向 6.8。这主要来自企业的美元换汇买盘，以及风险解除后买盘涌入人民币相关资产。如果大量资金流入中国资产，不排除美元兑人民币跌至6.7或以下的可能性。 A股方面，罗志恒认为，若中美贸易摩擦升级，或将拖累经济增长，影响市场情绪和风险偏好，对A股影响偏负面，此时往往需要更大力度的政策刺激和结构性改革。 国内券商对于A股后市表现较为乐观。中信建投表示，由于牛市中期逻辑并未改变，无论短期外部变量如何演绎，市场有望维持较高风险偏好。目前市场风险偏好处于较高位，增量资金通过指数基金持续流入，个人投资者和机构参与度都有提升迹象，涨停家数维持高位，融资余额续创两年新高，成交活跃。此外，外资仍有补配中国资产需求，长线资金仍在关注中国财政政策力度和经济数据回暖状况，如果短期政策信号较强，长线资金可能也将显著入场。市场风格可能也有望从主题投资主导边际转向内需复苏预期上升。 中信证券表示，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机，配置上短期可以用部分低
元兑人民币朝7.4走高；在哈里斯获胜的情况下，美元兑人民 bw 列表 币或许会跌向 6.8。这主要来自企业的美元换汇买盘，以及风险解除后买盘涌入人民币相关资产。如果大量资金流入中国资产，不排除美元兑人民币跌至6.7或以下的可能性。 A股方面，罗志恒认为，若中美贸易摩擦升级，或将拖累经济增长，影响市场情绪和风险偏好，对A股影响偏负面，此时往往需要更大力度的政策刺激和结构性改革。 国内券商对于A股后市表现较为乐观。中信建投表示，由于牛市中期逻辑并未改变，无论短期外部变量如何演绎，市场有望维持较高风险偏好。目前市场风险偏好处于较高位，增量资金通过指数基金持续流入，个人投资者和机构参与度都有提升迹象，涨停家数维持高位，融资余额续创两年新高，成交活跃。此外，外资仍有补配中国资产需求，长线资金仍在关注中国财政政策力度和经济数据回暖状况，如果短期政策信号较强，长线资金可能也将显著入场。市场风格可能也有望从主题投资主导边际转向内需复苏预期上升。 中信证券表示，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了
